世界知名投行这样说:“中国国债相对美国国债更具有吸引力! ”
瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）认为中国国债相对美国国债更具有吸引力，主要基于两国利差处于高位 、中国货币政策宽松预期 、世界指数纳入带来的资金流入 ，以及人民币汇率稳定等因素 。 以下为具体分析：利差优势显著：两国10年期国债利差最近曾飙升至接近历史高点 ，虽然后来有所回落，但仍远高于5年平均值 。
全球投资环境变化促使资金转向疫情与贸易前景不确定性：冠状病毒蔓延和全球贸易前景的不明朗，让全球投资者对投资风险更为敏感 ，开始将资产从美国国债、德国国债和日本国债中转出 ，寻求更安全的投资资产。
美债和国债其实是一回事，国内常说的国债一般指中国国债 ，而美债特指美国国债。两者最大的区别就是发行主体不同 ，一个是中国政府，一个是美国政府 。从投资角度看 ，美债因为美元的世界地位 ，流动性更好，全球投资者都认 。中国国债主要面向国内市场 ，外资参与度相对低一些。
富时罗素是全球知名的指数编制公司 ，其世界国债指数是全球固定收益市场的重要基准之一 。中国国债被纳入该指数，意味着中国债券市场将获得更多世界投资者的关注和认可 。
与美国国债的遭遇形成鲜明对比的是 ，中国国债在世界市场上受到了热烈追捧。中国财政部发行的40亿欧元债券在两天半内就被外国投资者一扫而空 。这并非个例 ，而是连续六个月出现了增值人民币债券的情况，总金额达到了三万亿 。
历史上，中国央行更倾向于通过利率走廊、MLF等工具维持流动性合理充裕 ，而非直接跟随美国利率调整。第三 ，资金流动渠道对债市的影响被多重屏障削弱 。 尽管美国国债上涨可能吸引部分世界资本回流，但中国债市与全球市场的联动性受资本项目管制限制 。
国债买卖预期升温原因
国债买卖预期升温主要源于市场对安全资产的需求增加 、政策导向支持及经济环境变化等多因素叠加。经济环境不确定性推高避险需求 全球经济增长放缓预期下 ，股票 、商品等风险资产波动加剧 ，国债作为无风险或低风险资产，成为资金“避风港” 。
国债买卖预期升温 ，主要有以下几方面原因 。 经济不确定性增加：当前全球经济形势仍存在诸多变数 ，如贸易摩擦、地区冲突等，使得投资者寻求更安全稳定的资产 ，国债因其国家信用背书 ，成为避险首选。 利率环境变化：市场利率波动时，国债利率相对稳定且有吸引力。
国债买卖预期升温 ，主要有以下几方面原因： 经济不确定性增加：当前全球经济形势仍存在诸多变数 ，地缘政治冲突 、贸易摩擦等因素使得经济前景不明朗 。国债作为相对安全稳定的投资工具，能在经济波动时提供一定的避险功能，吸引投资者增加对其买卖的预期 。 利率环境变化：利率的波动会影响国债费用。
国债买卖预期升温的原因主要有稳定市场 、拓宽政策工具、政策协同 、应对资金压力以及市场流动性预期变化等方面 。首先 ，稳定债券市场 ，避免负反馈效应是重要原因之一 。近期债券费用回调压力较大，容易引发类似2022年四季度的“债券回调—理财赎回—债券市场动荡下跌”的负反馈效应。
近来央行尚未明确宣布重启买国债的具体时间 ，但年内公告重启的可能性值得期待 ，重启预期正在升温 。具体分析如下：政策研讨与市场关注2025年9月初，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 ，将“央行国债买卖操作 ”纳入研讨范围 ，引发市场广泛关注 。
但这种影响通常较弱，原因在于国债期货市场门槛较高（如保证金交易 、专业投资者参与为主） ，且交易规模远小于股市 ，难以形成大规模资金迁移。不过，若国债期货上涨源于经济衰退预期（如避险情绪升温） ，则可能通过宏观经济层面间接拖累股市 。
2024年国债发行引关注
年国债发行的影响主要体现在以下几个方面：吸引国内外投资者：海外机构积极参与：随着中国市场的进一步开放 ，越来越多的海外机构将参与2024年的国债发行，尤其是在人民币汇率走强和利率水平上升的推动下，这一现象将更加显著 。海外投资者的参与将有助于提升国债市场的流动性和世界化水平。
年的第一批储蓄国债于3月10日正式发行 ，并迅速受到市场的热烈追捧 。这批国债包括3年期和5年期两种 ，分别提供38%和5%的年利率，采用一次性还本付息的计息方式 。
年4月10日至19日发行的储蓄国债（电子式）因利率优势及市场供需矛盾 ，出现“秒光 ”现象 ，财政部表示将研究适当增加发行规模以缓解供需紧张。发行情况与利率特点发行规模与期限：2024年储蓄国债（电子式）第一期（3年期）和第二期（5年期）合计最大发行额450亿元，期限分别为3年和5年。
年国债发行计划核心内容如下：2024年第一季度储蓄国债发行安排2024年第一季度发行的储蓄国债为凭证式国债 ，由国家信用背书 ，安全性极高 。期限与利率：三年期利率为38%，五年期利率为50% 。销售时间：2024年3月10日至3月19日。
综上所述 ，万亿国债的发行意义重大 ，是经济刺激政策的重要一环 。它不仅为2024年经济发展奠定了坚实基础，也标志着我国财政政策的重要转变 。未来 ，随着财政政策的持续发力 ，我国经济将迎来新的发展机遇和挑战。
外资开始大举加仓中国国债,规模创历史新高
〖壹〗、外资确实在加仓中国国债，且截至5月底持有规模已达43万亿元，创历史新高 。以下是对这一现象的详细分析：外资加仓中国国债的背景：发达国家央行降息：在发达国家央行进一步降息的背景下 ，外国投资者寻求更高回报的投资机会 ，中国政府债券市场成为其重要选取 。
〖贰〗 、全球最大对冲基金桥水及摩根大通等外资机构近期大举增持中国资产，主要基于中国经济基本面信心 、估值吸引力及长期投资价值 ，认为当前是难得的抄底窗口期。
〖叁〗、外资看好A股机遇 ，大举加仓“心头好”外资近期对A股市场的态度明显转暖，多家全球投资巨头纷纷披露最新持仓 ，显示其正在积极加仓中国资产 。这一趋势不仅反映了外资对中国经济长期增长潜力的信心 ，也体现了A股资产在全球资产配置中的独特价值 。
国债利率下降后还值得购买吗,国债利率那么低为什么还有人买
〖壹〗 、国债利率下降后仍值得购买，但需根据投资目标判断；利率低仍受喜欢 ，主要源于其低风险与稳定性。国债利率下降后是否值得购买 国债的核心优势在于安全性极高 ，由国家信用背书，违约风险几乎为零 。对于保守型投资者而言 ，即使利率下降 ，国债仍是资产配置中“压舱石 ”般的存在 。
〖贰〗 、国债利率下降后仍值得部分投资者购买，且即使利率较低也有人购买的原因在于其低风险与稳定性。国债利率下降后还值得购买的原因：风险极低：国债由国家信用背书，风险极低 ，对于追求稳定收益的保守型投资者来说 ，仍然是一个较为安全的选取。
〖叁〗、国债利率下降后仍值得保守型投资者购买，国债因其低风险和高安全性而受人喜欢 。国债利率下降后仍值得购买的原因：- 风险极低：国债由国家发行 ，以国家信用为担保 ，因此风险非常小，安全性高 。- 稳定收益：虽然国债利率下降 ，但持有到期获取稳定收益的可能性仍然非常大 ，亏本的可能性极小。
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希望本篇文章《国债投资数月后吸引力展望.国债投资利弊？》能对你有所帮助！
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